Welche Faktoren treiben derzeit die Edelmetallhausse, insbesondere die Preisentwicklung von Gold und Silber, und warum?
Diese und weitere Fragen beantwortet Dana Kallasch, CEO und Co-Founder von Commodity Capital, im aktuellen Interview von Christian Bayer, veröffentlicht am 27. November 2025 auf Substanz Investor.
Hier zum Interview: https://substanzinvestor.de/2025/11/27/value-und-growth-im-detail-2/
Der Rohstoff, der aktuell in aller Munde ist, ist Gold. Für viele seit längerem der Inbegriff für Kapitalwerterhalt und Sicherheit. Und natürlich der Rendite, die in jüngerer Vergangenheit auf dem Niveau des MSCI World und deutlich darüber liegt.
Doch viele (Edel-)Metalle sind mittlerweile ein fundamentaler, elementarer Bestandteil des wirtschaftlichen Wachstums. Besonders in Zukunftsthemen rund um die Magnificent 7 spielen Rohstoffe eine zentrale Rolle. Hier rücken Lithium (Akkus und Speichermedien), Gold (Chips, Datentransfer), Silber (Photovoltaik) und Kupfer (Stromleitung, Ladegeräte) um nur ein paar zu nennen in den Fokus.
Und mit die größten Profiteure sind Minen, die entsprechende Rohstoffe produzieren.
Im Webinar „Rohstoffe und wirtschaftliche Zukunftsthemen – Minen als Wirtschaftsmotor?“ zeigen wir Ihnen die Verquickung der Themen, wagen einen Blick in die Zukunft, erklären, warum „Junior-Minen“ interessant sind und stellen eine Chance dar, daran zu partizipieren.
Zur Aufzeichnung: https://www.youtube.com/watch?v=hkuc-0QKBOQ&t=3s
Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung oder Anlageempfehlung dar. Bitte konsultieren Sie vor einer Investitionsentscheidung einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den offiziellen Prospekt sowie das wesentliche Informationsdokument des Fonds.
Inflation, Schulden, Geopolitik: Gold bleibt eines der meistdiskutierten Anlagegüter der Welt. Doch was treibt den Preis wirklich an? Im Gespräch erklärt Rohstoffexpertin Dana Kallasch, welche makroökonomischen und geopolitischen Trends derzeit den Goldmarkt prägen und warum Silber zum unterschätzten Hebel Portfolio werden könnte.
Makrotrends: Von Inflation bis Industrie
„Ein bisschen von allem“, antwortet Dana Kallasch auf die Frage, welche Faktoren derzeit den Goldpreis bestimmen. „Wobei die Zinsen zuletzt kaum Einfluss hatten."
Gold bleibe vor allem eines: ein sicherer Hafen und ein Statement. Das gelte gleichermaßen für private wie institutionelle Anleger.
Der Blick auf die Käuferseite zeigt zwei starke Trends: Einerseits bauen Zentralbanken weltweit ihre Goldreserven aus, um Währungen zu stützen und finanzielle Rücklagen zu stärken. Auffällig aktiv sind hier vor allem China und Polen. Andererseits wächst auch die private Nachfrage nach physischem Gold, Barren und Münzen.
Doch Gold ist längst nicht mehr nur Krisenwährung. „Die Industrie schafft gerade einen völlig neuen Markt für Edelmetalle“, betont Kallasch. „Ob KI, Energiewende oder Big-Data-Center – ohne Gold, Silber und andere seltene Rohstoffe geht gar nichts.“
Giganten wie Apple oder Nvidia verbrauchen jeweils rund acht bis zehn Tonnen Gold pro Jahr, eine Zahl, die den strukturellen Bedarf eindrucksvoll illustriert.
Geopolitik und Ent-Dollarisierung: Gold als Machtinstrument
Auch geopolitische Spannungen spielen eine zentrale Rolle. „Die stabilen Käufe von Zentralbanken und die anhaltende Nachfrage nach physischem Gold sind klare Indikatoren“, sagt Kallasch. Der Ukraine-Krieg, aber auch der schleichende Prozess der Ent-Dollarisierung hätten Gold zusätzlich in den Fokus gerückt.
Besonders auffällig: Chinas massiver Aufbau physischer Goldbestände. „China will die USA in allen Punkten als weltweite Führungsmacht ablösen“, so Kallasch.
Dafür müsse die Volksrepublik ihre Währungsreserven mit Gold hinterlegen. Während westliche Industriestaaten 60 bis 75 % ihrer Reserven durch Gold absichern, liegt China aktuell bei geschätzten unter 10 %. Der Nachholbedarf ist entsprechend groß, ebenso wie die Exportbeschränkungen: Ein Lizenzsystem limitiert Goldexporte praktisch auf null.
Gold: Attraktivität trotz Verknappung
Für westliche Anleger bleibt Gold nach Kallaschs Einschätzung hochattraktiv. „Gold wird in unterschiedlichsten Facetten gebraucht als Sicherheitsreserve, aber auch industriell in wachsendem Maß.“
Dass China kaum exportiert, sei seit Jahren bekannt und mache das Edelmetall nicht riskanter, sondern wertvoller. „Verknappung hilft dem Preis und ein hoher Goldpreis ermöglicht auch die Förderung kleinerer Lagerstätten weltweit.“
Während die jährliche Neuproduktion vor zehn Jahren bei einem Goldpreis von 1200 USD pro Unze bei 3100 Tonnen lag, sind es heute gerade einmal 400 Tonnen mehr also rund 3.600 Tonnen bei einem Preis von über 4000 USD pro Unze. Ein sehr moderater Anstieg von nur etwa 1,5 % pro Jahr trotz massiv gestiegener Preise.
Strategien im Fokus: Nachhaltige Mineninvestments
Als Fondsmanager investiert das Team der Commodity Capital AG direkt in Minenprojekte weltweit. „Wirtschaftliche Kennzahlen wie Goldgehalt, Abbaukosten und Infrastruktur sind entscheidend aber auch Soft Facts: die Akzeptanz in der Bevölkerung, das Managementteam und der Umgang mit Nachhaltigkeit.“ Gerade im Rohstoffsektor sei ESG ein sensibles Thema. „Für uns ist Nachhaltigkeit kein Entweder-oder, sondern ein Win-Win und ein wichtiger Teil des Risikomanagements.“ Beispiele nennt Kallasch gleich mehrere:
- Umwelt: Immer mehr Minen setzen auf Solar- oder Wasserkraft. In vielen Ländern werden neue Lizenzen nur noch bei Vorlage eines Wiederaufforstungsplans erteilt.
- Soziales: Faire Löhne verhindern Ausbeutung und fördern Stabilität.
- Governance: Klare Antikorruptionsrichtlinien senken langfristig Kosten und Risiken.
Kallasch betont: „Wir investieren nicht in politisch instabile Regionen oder Länder mit Kinderarbeit. Vor allem Afrikanische Länder kommen daher nicht infrage.“ Stattdessen liegt der Fokus auf Nordamerika, Australien, Europa und ausgewählten Projekten in Mittel- und Südamerika.
Silber: Das unterschätzte Edelmetall
Neben Gold sieht Kallasch großes Potenzial in Silber. „Etwa 60 % der weltweiten Silberproduktion fließen in industrielle Anwendungen rund 35 % in Elektronik, 25 % in Photovoltaik.“
Silber sei zugleich Wertaufbewahrungsmittel und „Gold des kleinen Mannes“.
Der Markt ist eng: Der weltweite Silberverbrauch übersteigt seit Jahren die Minen- und Recyclingproduktion Lagerbestände schrumpfen rapide. „Knappe Ressourcen bei steigender Nachfrage – das ist eine klassische, lukrative Kombination“, so Kallasch.
Reine Silberminen seien zwar selten, aber gerade das mache Silber langfristig besonders spannend.
Ausblick: Gold 10.000$?
Wie geht es weiter? „Wer heute noch kein oder wenig Edelmetall im Depot hat, ist nicht zu spät dran“, meint Kallasch. „Wir stehen erst am Anfang einer neuen Rohstoffrallye.“
Ihr Fonds setzt auf Minenwerte statt auf physisches Gold – eine ergänzende, diversifizierende Komponente für jedes Portfolio.
Und zur berühmten „Gold 10.000-Dollar“-Prognose? „Die Unze Gold wird sicher auf 10.000 US-Dollar steigen“, sagt sie mit einem Lächeln. „Nur wann, das ist die spannende Frage.“
Fazit:
Gold und Silber bleiben ein faszinierendes Zusammenspiel aus Emotion, Geopolitik und industrieller Notwendigkeit. Zwischen sicherem Hafen, strategischer Währungsreserve und Zukunftsrohstoff spiegelt es die tektonischen Verschiebungen der Weltwirtschaft wider und dürfte Anleger wie Analysten auch in Zukunft glänzend beschäftigen.
Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder Finanzberatung noch Anlageempfehlung dar. Vor einer Investition konsultieren Sie bitte einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den Prospekt sowie das KID des Fonds.
Vielen Dank für Ihre Teilnahme und das große Interesse. Hier finden Sie alle Unterlagen und wichtigsten Inhalte kompakt zusammengefasst:
Webinar-Aufzeichnung: https://www.youtube.com/watch?v=oCBCaLNPm3k&t=65s
Präsentation hep solar: Download Präsentation
Weitere Informationen: https://www.hep.global
Präsentation Commodity Capital: Download Präsentation
Weitere Informationen: https://www.commodity-capital.com
Wichtigste Erkenntnisse:
• Aktuelle Trends und Preisentwicklungen im Rohstoffmarkt
• Bedeutung kritischer Rohstoffe für Solar- und Speicherprojekte
• Investmentansätze zu Zukunftsrohstoffen, Solarparks und Batteriespeichern
• Markteinschätzungen von Dana Kallasch und Sabine Spohr
Für Rückfragen oder ein vertiefendes Gespräch stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. Wir freuen uns auf den weiteren Austausch.
Mit freundlichen Grüßen
Sabine Spohr & Dana Kallasch
➡ WEBINAR VERPASST? | Kann man konservativ und nahezu börsenunabhängig im Rohstoffsektor investieren?
Wir freuen uns, Ihnen mitteilen zu können, dass die Aufzeichnung des Webinars „Kann man konservativ und nahezu börsenunabhängig im Rohstoffsektor investieren?“ jetzt verfügbar ist. Für alle, die nicht live dabei sein konnten, bietet sich hier eine ausgezeichnete Gelegenheit, mehr über den distinctive investment strategy of Structured Solutions Resource Income Fonds zu erfahren.
In diesem Webinar erklärt Michael Kopf, Leiter des Vertriebs Deutschland und Österreich bei Commodity Capital AG, wie man in innovative Anlagestrategien investieren kann, die Ihr Portfolio stabilisieren und gleichzeitig attraktive Renditechancen eröffnen.
Referentin: Michael Kopf, Vertriebsleiter für Deutschland & Österreich, Commodity Capital AG
Moderation: Dana Kallasch, CEO, Commodity Capital AG
Fonds im Fokus: Structured Solutions Resource Income Fonds
(WKN: A2AT4F | ISIN: LU1510784512)
Zur Aufzeichnung: https://www.youtube.com/watch?v=8Js7FwEEBnQ
Wer Anleihen neu denken will, sollte reinschalten. Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme!
Rechtlicher Hinweis: Dieser Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung oder Anlageempfehlung dar. Bitte konsultieren Sie vor einer Investitionsentscheidung einen qualifizierten Finanzberater und prüfen Sie den offiziellen Prospekt sowie das wesentliche Informationsdokument des Fonds.
Dana Kallasch, CEO der Commodity Capital AG, war als Referentin beim Alpha Star Webinar „Out of the Box – Investing Beyond the Classics“ zu Gast, in dem sie über die Zukunft der Edelmetalle referierte.
Erfahren Sie, wie neue Technologien und innovative Ansätze Gold und Silber verändern. Lernen Sie, warum diese Märkte weiterhin strategische Chancen für Anleger bieten – und wie der Commodity Capital Global Mining Fonds gezielt davon profitiert.
Die Aufzeichnung ist hier abrufbar (49:00): https://next.edudip.com/de/webinar-aufzeichnung/804e10f4-d5d5-4414-8d6e-1ee44654b057
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Rendite auf Rekordkurs: Der Global Mining Fonds setzt neue Maßstäbe
Die Sharpe Ratio gilt seit Jahrzehnten als eine der wichtigsten Kennzahlen für Investoren: Sie setzt die Überschussrendite eines Investments ins Verhältnis zum Risiko. In der Theorie liefert sie damit eine Orientierung, ob ein Investment „gelohnt“ hat – je höher der Wert, desto attraktiver die Anlage.
Doch in der Praxis stößt die Kennzahl oft an ihre Grenzen. Ein aktuelles Beispiel liefert der Commodity Capital Global Mining Fonds: Auf Monatsbasis erreichte er kürzlich eine Sharpe Ratio von 97,65. Auf den ersten Blick wirkt dieser Wert spektakulär – auf den zweiten Blick offenbart er vor allem, wie verzerrt kurzfristige Zahlen sein können.
Starkes Ergebnis über längere Sicht
Langfristig betrachtet zeigt der Fonds jedoch eine überzeugende Performance: Über zwölf Monate liegt die Sharpe Ratio bei 4,63 – ein Wert, der im Fondsbereich als herausragend gilt. Diese Zahl verdeutlicht: Der Fonds kombiniert hohe Renditen mit kontrolliertem Risiko und liefert damit eine derart starke risikoadjustierte Performance, dass selbst konservative Anleger aufhorchen.
Zum Vergleich: Typische Fonds weisen Sharpe-Ratios zwischen 0,5 und 2,0 auf; Werte über 3 gelten bereits als außergewöhnlich. Mit 4,63 liegt der Commodity Capital Global Mining Fonds deutlich darüber und positioniert sich damit als Spitzenreiter im Bereich Rohstoff- und Bergbauinvestments.
Vorsicht bei kurzfristigen Kennzahlen
Monatswerte wie 97,65 führen leicht zu Missverständnissen. Sie suggerieren entweder fast magische Überrenditen oder können irreführend wirken – von der tatsächlichen, nachhaltigen Performance des Fonds ablenkend. Langfristige Betrachtungen über ein bis drei Jahre oder mehr geben hingegen ein realistisches Bild der Leistungsfähigkeit und verdeutlichen das konsequente Management und die robuste Strategie des Fonds.
Fazit: Ein Investment, das überzeugt
Der Commodity Capital Global Mining Fonds ist ein Musterbeispiel dafür, dass exzellente Performance nicht immer in einer einzelnen Kennzahl sichtbar wird. Mit einer jährlichen Sharpe Ratio von 4,63 liefert er eine stabile, risikoadjustierte Überrendite, die ihn zu einer attraktiven Option für Anleger macht, die auf der Suche nach langfristigem Wertwachstum in Rohstoff- und Bergbauaktien sind.
Kurzum: Wer über den kurzfristigen Zahlennebel hinwegschaut, erkennt einen Fonds mit klarer Stärke, überdurchschnittlicher Performance und nachhaltiger Risiko-Kontrolle.
Der Goldpreisanstieg auf über 3.500 USD pro Unze im September hat ein Umfeld geschaffen, das für Bergbauaktien so attraktiv ist wie seit mehr als einem Jahrzehnt nicht mehr. Mit einem Jahreszuwachs von fast 40 % ist Gold zum zentralen Treiber für Margenausweitungen, Bilanzstärkung und neue Anlegerströme geworden. Die entscheidende Frage lautet nun nicht mehr, ob Edelmetalle ihren Aufwärtstrend halten können, sondern welche Produzenten dieses Marktumfeld in nachhaltigen Aktionärswert umwandeln.
Geopolitik, Zentralbanken und Rückenwind für die Branche
Gold behauptet sich als sicherer Hafen. Allein China hat im ersten Quartal 2025 weitere 12,8 Tonnen seiner Reserven hinzugefügt. Gleichzeitig stützt die indische Schmuck- und Investmentnachfrage den Konsum. Diese Ströme verankern die Bullionmärkte und verschaffen Bergbauunternehmen Planungssicherheit.
Die Goldkäufe der Zentralbanken sind inzwischen ein struktureller Nachfragefaktor, verstärkt durch die Suche nach Alternativen zum US-Dollar in einer zunehmend fragmentierten Weltwirtschaft. Während Bitcoin vor allem spekulatives Kapital anzieht, bleibt Gold für Institutionen und Zentralbanken unverzichtbar. Ohne diesen Wettbewerb könnte der Goldpreis heute bereits über 4.000 USD liegen.
Schulden, Inflation und Cashflows im Bergbau
Die globalen Schulden haben laut IIF und Reuters 324 Billionen USD erreicht, während die fiskalische Expansion in den USA und Europa anhält. Da ein Großteil dieser Schulden konsumgetrieben ist, nimmt das Vertrauen in Fiat-Währungen ab. Gold und Silber profitieren als bewährte Wertspeicher von diesem Umfeld.
Für Bergbauunternehmen bedeutet der höhere Goldpreis weit mehr als steigende Umsätze: Margen weiten sich deutlich aus. Viele Unternehmen nutzen die zusätzlichen Cashflows, um Verbindlichkeiten zu reduzieren, Dividenden anzuheben und Aktienrückkäufe umzusetzen. Entscheidend bleibt dabei jedoch Kapitaldisziplin. Nur wer Übernahmen überteuerter Projekte oder unnötige Absicherungen vermeidet, kann langfristig überdurchschnittliche Renditen erzielen.
Anlegertrends: ESG und selektive Investitionen
Die Zuflüsse in Goldminen-ETFs haben 2025 zugenommen. Dennoch bleibt die Aktienauswahl zentral. ESG-Kriterien sind zu einem entscheidenden Faktor für Investoren geworden. Unternehmen mit klaren Klimastrategien, soliden Arbeitsstandards und glaubwürdiger Einbindung lokaler Gemeinschaften genießen höhere Investorenvertrauen und besseren Zugang zu Kapital.
Bei kleineren und mittelgroßen Produzenten fehlen häufig formale ESG-Ratings. Hier sind Standortprüfungen, Sicherheitsanalysen und eine genaue Untersuchung der Arbeitsbedingungen unerlässlich. Interessanterweise verbessern sich ESG-Werte oft sofort nach Übernahmen durch Großunternehmen – auch wenn sich die Praxis vor Ort kaum verändert. Das zeigt, dass ESG-Berichte häufig mehr formale als substanzielle Wirkung entfalten. Dennoch beeinflussen sie maßgeblich die Kapitalkosten.
Silber, Platin und die Chancen im Aktienmarkt
Silber bleibt ein Lichtblick. 2024 stiegen die Preise um 21 %, getrieben durch Investitionsströme und eine wachsende industrielle Nachfrage, insbesondere aus der Solarenergie. Strukturelle Angebotsdefizite untermauern die Aussichten auf weiter steigende Preise. Da es nur wenige reine Silberproduzenten gibt, bietet insbesondere die Nebenproduktion bei Gold- und Basismetallminen weiteres Aufwärtspotenzial.
Auch Platin und Palladium stehen wieder stärker im Fokus. Neue M&A-Aktivitäten und reaktivierte Projekte schaffen Chancen. Vor allem mittelgroße Produzenten mit soliden Bilanzen profitieren von dieser Dynamik und verfügen über erhebliches Renditepotenzial, sollten die industriellen Nachfrageprognosen übertroffen werden.
Ausblick: Katalysatoren und Aktienimplikationen
Die fundamentalen Treiber für Edelmetalle bleiben intakt: Zentralbanken bauen Reserven auf, geopolitische Spannungen verschärfen sich, und das Angebot wird durch sinkende Erzgehalte sowie unterdurchschnittliche Investitionen begrenzt. Auch wenn einige Fonds nach der Rallye Gewinne mitnehmen, bleibt der strukturelle Trend klar: sinkende Produktionsraten, geopolitische Unsicherheiten und die schrittweise Abkehr vom US-Dollar stützen den Markt. Ein Goldpreis von 4.000 USD pro Unze bis Mitte 2026 ist realistisch.
Bergbauaktien sind ideal positioniert, um von diesem Umfeld zu profitieren:
· Großunternehmen bieten Stabilität und laufende Erträge,
· Mid-Tier-Produzenten profitieren überproportional von steigenden Preisen,
· Entwickler bleiben ein Hochrisiko-Hochchancen-Segment.
Nach Jahren der Skepsis zeigt sich der traditionelle Hebel von Bergbauaktien auf den Goldpreis – häufig das Drei- bis Fünffache – wieder deutlicher. Fonds wie der Commodity Capital Global Mining Fonds, der 2025 bereits knapp 50 % zugelegt hat, verdeutlichen das erhebliche Nachholpotenzial gegenüber physischem Gold.
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Commodity Capital - Global Mining Fund | Als Spezialist für Rohstoffunternehmen investiert Commodity Capital AG mit dem Global Mining Fund gezielt in Junior-Gesellschaften und ist somit zumindest Teil des Merger-Spielfeldes.
Nachdem zuletzt der globale Konjunkturabschwung und die gestiegenen Zinsen zuletzt die Abbau- und Übernahmeaktivitäten hemmten, sehen wir seit Jahresbeginn eine deutliche Erholung sowie zunehmende Übernahmen und Fusionen.
Wir blicken auf die Stimmung bei den Minengesellschaften und die Fähigkeit des Managements, diese Bewegungen für sich zu nutzen.
Im Rahmen eines Webinars der FondsKonzept AG diskutierten Dana Kallasch (Commodity Capital AG) und Hans Poschart (DRESCHER & CIE AG) die aktuelle Lage im Minensektor, die Rolle aktiver Fondsstrategien in diesem Marktumfeld und den Umgang der Unternehmensleitungen mit dem sich wandelnden Umfeld.
Die Aufzeichnung ist hier abrufbar: https://diefondsplattform.de/mediathek/detail/m/commodity-capital-global-mining-fund-1
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The Quiet Trend Is Your Friend - Die besten Börsentrends sind die leisen Trends
Viele Anleger warten mit ihrem Investment, bis ein Trend breit im Markt etabliert ist: Die Kurse steigen bereits spürbar, Medienberichte häufen sich, und ein Großteil der Investoren ist bereits investiert. Doch die wirklich erfolgversprechenden Entwicklungen entstehen häufig im Verborgenen – leise, stetig und unspektakulär. Wer sie frühzeitig erkennt, kann davon überdurchschnittlich profitieren.
Gold – etabliert, aber keineswegs ausgereizt
Der Goldpreis befindet sich seit geraumer Zeit in einem stabilen Aufwärtstrend und konsolidiert aktuell auf hohem Niveau. Der Trend ist intakt und sammelt neue Kraft. Neben der klassischen Rolle von Gold als Krisen- und Inflationsschutz gewinnt zunehmend auch die industrielle Nachfrage an Bedeutung – ein Faktor, der langfristig zusätzliches Potenzial eröffnet.
Silber – der stille Mitläufer mit Aufholpotenzial
Im Schatten von Gold entwickelt sich auch Silber sehr dynamisch. Immer mehr Marktbeobachter spekulieren, wann der Silberpreis sein Allzeithoch aus dem Jahr 1980 erreichen könnte. In den vergangenen Jahren hat Silber im Vergleich zu Gold deutlich aufgeholt. Beide Edelmetalle zeigen aktuell eine nahezu synchrone Kursentwicklung.
Kupfer – der strukturelle Wachstumstreiber
Kupfer überzeugt insbesondere seit Jahresbeginn 2025 mit einem starken Aufwärtstrend. Die Treiber sind klar: die wachsende Nachfrage aus der Elektroindustrie, dem Bauwesen und Infrastrukturprojekten trifft auf ein begrenztes Angebot. Kurzfristige Kursschwankungen sind bei Rohstoffen üblich und spiegeln vor allem makroökonomische Entwicklungen wider – am strukturellen Aufwärtstrend ändert das wenig.
Lithium – Comeback eines Schlüsselrohstoffs
Auch Lithium, nach einer deutlichen Korrektur zur Jahresmitte, zeigt aktuell wieder eine starke Erholung. Der Preisrückgang im Juni markierte offenbar nur eine Zwischenetappe – inzwischen nimmt die Kurserholung wieder Fahrt auf, was auf neue Impulse in der Nachfrage hindeutet.
Die Frage: In welchen Trend investieren?
Die Antwort: Nicht in einzelne Rohstoffe, sondern breit gestreut in spezialisierte Minenunternehmen – insbesondere aus dem Small- und Mid-Cap-Bereich. Diese Unternehmen profitieren überproportional von steigenden Rohstoffpreisen, da sich ihre Gewinnmargen bei gleichbleibenden Förderkosten deutlich erhöhen. In vielen Fällen ist dieses Potenzial an den Aktienmärkten noch nicht vollständig eingepreist.
Ein Fonds, der gezielt von diesen Entwicklungen profitiert
Der Structured Solutions Next Generation Resources Fonds (ISIN: HAFX4V) investiert weltweit in eine breite Auswahl solcher Minenwerte und bildet dabei die beschriebenen Rohstofftrends gezielt ab.
Die aktuelle Allokation spiegelt ein ausgewogenes Engagement in Gold-, Silber-, Kupfer- und Lithiumminen wider. Besonders hervorzuheben: Das Fondsmanagement investiert ausschließlich in politisch und rechtlich stabile Länder. Engagements in Regionen mit instabilen Verhältnissen – wie weiten Teilen Afrikas, Asiens oder Südamerikas – sowie Unternehmen mit Verbindungen zu Kinderarbeit oder moderner Sklaverei sind ausgeschlossen.
Beeindruckende langfristige Performance
Im Zeitraum vom 22.07.2015 bis 18.07.2025 erzielte der Fonds eine durchschnittliche Jahresperformance von 12,51 % p.a. (nach BVI-Methode). Die Monatsperformance für Juli 2025 (per 21.07.) liegt bereits bei 14,20 %, was die aktuelle Dynamik der enthaltenen Sektoren eindrucksvoll widerspiegelt.
Fazit:
Der Schlüssel zum Investment-Erfolg liegt im rechtzeitigen Einstieg – bevor der breite Markt einem Trend folgt.
Informationen zum Fonds finden Sie HIER!
Afrikas Reichtum an wichtigen Rohstoffen ist unbestreitbar. Vom Kupfer und Kobalt unter kongolesischem Boden über Gold und Lithium in Simbabwe bis hin zu den Goldminen in Ghana birgt der Kontinent ein enormes Potenzial, den zukünftigen weltweiten Bedarf an kritischen Rohstoffen zu decken. Trotz dieser vielversprechenden Aussichten haben wir bei der Commodity Capital AG eine bewusste Entscheidung getroffen: Wir investieren aktuell nur unter größten Auflagen und Anforderungen in Bergbauprojekte auf dem afrikanischen Kontinent.
Diese Entscheidung ist weder ideologisch motiviert, noch unterschätzen wir das Potenzial Afrikas. Im Gegenteil: Wir sind von der langfristigen Bedeutung afrikanischer Märkte überzeugt. Doch nach jahrelanger Erfahrung, sorgfältiger Datenanalyse und persönlicher Inaugenscheinnahme vor Ort sind wir zu dem Schluss gekommen, dass die Risiken – politischer, logistischer und ethischer Natur – die Chancen derzeit überwiegen. Hier die Gründe:
Beginnen wir mit der politischen Situation. Bergbau braucht Verlässlichkeit. Investoren müssen darauf vertrauen können, dass Gesetze nicht über Nacht geändert werden, dass Genehmigungen nicht mitten im Projekt entzogen werden und dass Konflikte die Arbeit nicht zum Stillstand bringen. Leider sind diese Garantien in den meisten der rohstoffreichen Länder des Kontinents nicht gegeben. Schwankende Regulierungen, politische Instabilität und lokale Unruhen sind wiederkehrende Probleme, die selbst die besten Pläne gefährden.
Doch politisches Risiko ist nur der Anfang. Die physische Infrastruktur, die für großangelegten Bergbau notwendig ist – Straßen, Schienen, Stromversorgung – ist oft mangelhaft ausgebaut. Ohne verlässliche Transportwege und Energieversorgung steigen die Kosten rapide. Diese Herausforderungen lassen sich nicht einfach durch Geld lösen; sie erfordern Zeit, stabile Governance und eine langfristige staatliche Handlungsfähigkeit.
Hinzu kommen die ethischen Aspekte. Wir können die Umweltzerstörung und die menschenrechtlichen Probleme, die den afrikanischen Bergbausektor weithin belasten, nicht ignorieren. Der Einsatz gefährlicher Chemikalien, unsichere Arbeitsbedingungen und giftige Abwässer sind gut dokumentiert. Neben den Umweltrisiken sind in Afrika Kinderarbeit und moderne Sklaverei immer noch spürbar verbreitet. Diese Herausforderungen sind nicht nur humanitärer Natur, sondern stellen auch erhebliche Investitionsrisiken dar. Reputationsverluste, Proteste und staatliche Gegenmaßnahmen können selbst technisch gut geplante Projekte gefährden.
Natürlich gibt es Initiativen, diese Probleme zu adressieren. Zertifizierungsprogramme wie IRMA und die OECD-Leitlinien zur Sorgfaltspflicht sind Schritte in die richtige Richtung. Einige Länder – etwa Botswana und Namibia – haben bereits bedeutende Fortschritte in Governance, Transparenz und Umweltschutz erzielt. Diese Erfolge würdigen wir ausdrücklich und schauen uns gerade deshalb das ein oder andere Projekt genauer an. Doch einzelne Fortschritte können die umfassende systemische Fragilität in weiten Teilen Afrikas noch nicht ausgleichen.
Im Vergleich dazu stehen Rechtsstaaten wie Kanada und Australien, wo Rechtsdurchsetzung stabil, Genehmigungsverfahren transparent und Umweltstandards strikt sind. Für Investoren, die sich Nachhaltigkeit – nicht nur Profit – verpflichtet fühlen, sind solche Rahmenbedingungen besser mit einer langfristigen Strategie und ethischer Verantwortung vereinbar.
Um es deutlich zu machen: Wir schreiben zukünftige Investitionen in Afrika nicht ab. Ganz im Gegenteil: Wir beobachten aufmerksam die aktuellen Entwicklungen und hoffen auf positive Veränderungen. Doch verantwortungsbewusstes Investieren bedeutet auch, zu wissen, wann man „Nein“ sagen muss – und warum. Und solange keine verlässlichere Grundlage gegeben ist, bleiben wir vorerst außen vor – nicht aus Angst, sondern aus Überzeugung.
Nachfolgend ein Link zu einem informativen Video, das die ethischen Herausforderungen im afrikanischen Bergbausektor eindrücklich veranschaulicht:
Uran gewinnt leise, aber spürbar an strategischer Bedeutung – im Spannungsfeld von Klimazielen, Digitalisierung und Energiepolitik.
Im Artikel vom 10. Juni 2025 ordnet Dana Kallasch, CEO & Co-Founderin von Commodity Capital, die aktuelle Entwicklung dieses Rohstoffs ein: „Uran im Aufwind: Strategischer Rohstoff zwischen Klimazielen, Digitalisierung und Energiepolitik“.
Hier geht’s zum vollständigen Artikel: https://www.zaster-magazin.de/uran-im-aufwind…/
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